老板电器业绩疲软半年营收增长不及1% 主营产品销售承压连续3年毛利率下滑

时间:2019-10-12 来源:www.feijiazhuang.com

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上市后表现非常强劲的Boss Electric(.SZ)在过去两年中也进入了低迷时期。

今年上半年,老板电器实现营业收入35.27亿元,净利润6.7亿元,同比分别增长0.88%和1.52%。营业净现金流量6.59亿元,同比下降41.28%。

《长江商报》记者发现,在2017年净利润增长率为21%之后,老板电器的净利润开始以个位数增长。与此同时,其旗舰产品抽油烟机和燃气灶的收入也有所下降,毛利率连续三年下降。今年上半年,尽管抽油烟机和燃气灶的毛利率都有所回升,但仍不及以前。

上半年收入增长不到1%

Boss Electric成立于1979年,从开始至今已有40年,主要生产厨房电器,于2010年成功上市。

实际上,在上市之前的几年中,老板电器的性能非常出色。从2010年到2016年,其净利润增长率一直保持在40%以上。截至2017年,其净利润增长率为21.08%。自2018年以来,其表现几乎停滞不前。

2018年上半年和2019年,老板电器分别实现收入74.25亿元和35.27亿元,分别增长5.81%和0.88%;净利润分别为14.74亿元和6.7亿元,分别增长0.85%和1.52。 %。与以前的40%的年增长率相比,今天的个位数性能增长对Boss Electric而言是不小的性能问题。

在这方面,老板电气表示,业绩的变化主要归因于房地产法规对厨房电器行业的影响以及厨房电器行业的整体低迷。但是,公司在工程渠道的销售收入迅速增长,同比增长80%。特别是“老大品牌”抽油烟机市场占有率达到37.80%,居行业第一。

但是工程渠道的性能越出色,就越表明老板电器中传统KA渠道的销售收入正严重下降。

最近,《长江商报》记者走访了武汉的两家电器商店,发现厨房和浴室电器商店的消费者较少。尽管boss设备现在已经有40周年纪念日了,但是几乎没人在乎。

工程渠道在收入中占多少?您可以为公司贡献多少利润? 《长江商报》记者就有关问题向博斯电器发出了采访信。截至发稿时,尚未收到相关答复。

两种主要产品的毛利率已连续三年下降

《长江商报》记者对财务报告进行了梳理,发现多年来,抽油烟机一直是老板电器的支柱,每年贡献公司营业收入的一半以上。但是,在过去的两年中,抽油烟机的收入也开始下降。

经统计,2018年,公司的吸油烟机实现营收40.13亿元,占总营收54.05%,同比增长5%,但较上年同期17.92%的增速已下降7成。今年上半年,吸油烟机实现营收18.84亿元,占总营收53.41%,同比下降1.11%。 2018年和今年上半年,公司第二大主营产品燃气灶的营收也出现下滑,分别实现营收17.92亿元、8.50亿元,占总营收24.14%、24.10%,分别同比下降1.65%、1.74%。

此外,长江商报记者发现,早在2016年,吸油烟机和燃气灶的毛利率就开始下滑。数据显示,2016年-2018年,吸油烟机的毛利率分别是60.94%、57.76%、57.16%,同比分别减少了0.08%、3.18%和1.05%;燃气灶的毛利率分别为59.24%、55.98%、55.14%,同比分别减少了0.43%、3.25%和1.50%。

同时,公司产品的综合毛利率也已经连续3年下降。2016年-2018年,老板电器的家电厨卫的综合毛利率分别为58.11%、54.66%和53.52%,同比分别下滑0.75%、3.45%和0.29%。

今年上半年,吸油烟机和燃气灶的毛利率虽然双双回升至58.54%和55.88%,但是仍比不上下滑之前的毛利率。

产品毛利率的连续下滑,一方面,反映了厨卫电器行业市场竞争的激烈程度,另一方面,也反映出传统的厨卫电器产品如今在市场上已经过了黄金时期。

今年6月,老板电器发布公告称,为满足消费者对智能厨电产品的需求,公司拟投资5.90亿元建设智能厨房生态产业化项目,大力研发智能厨房技术,牢牢掌握厨电行业话语权。

可以看出,厨电产品智能化成为现在行业的发展趋势,老板电器即使作为行业龙头也无法避免。

(责任编辑:张倩蓉)