港交所严打炒壳 逾千家“壳股”将受影响

时间:2019-08-04 来源:www.feijiazhuang.com

香港交易所严重破壳,超过1,000只“贝壳股”将受到影响

7月26日,香港联合交易所发布通知称将正式修改《上市规则》关于借壳上市的规定,新规将于2019年10月1日生效。部分业内人士称未来“壳”交易将变得更加困难,超过一千个“贝壳股”将受到影响。

香港证券交易所上市主管戴麟一表示,此次修订进一步加强了《上市规则》反收购行动和持续上市指引的规定,这将有助于交易所回应市场无休止的上市方式加强对贝壳股票活动的监管。因此,修订是整个市场向前迈出的重要一步,并不限制合法的业务活动,业务扩张或上市发行人的多元化发展。

“这项修订将正式启动,这将大大收紧港股上市的判断标准,加强港股退市的实施,并大大阻碍港股的资本运作能力。港股活跃,市场估值会增加,吸引了很多国内公司在香港上市,包括在内地的许多互联网独角兽公司,但这使得港股多年来一直在借壳上市。许多在A股市场遭遇挫折的公司已经创造了在港股买入壳的想法。前海开元首席经济学家杨德龙在7月28日告诉《证券日报》记者。

这件作品仍然存在一些困难,这使得香港主板和创业板的“壳”具有很大的价值。一些国内公司已经能够通过后门快速前往香港。

业内人士表示,截至目前,港股1480只股票的市值不足10亿港元,占港股的62%。这类小盘公司,主营业务对投资者没有吸引力,市场交易不活跃,一般被认为是“贝壳股”。

此外,香港证券交易所7月26日发布的《咨询总结》表示,近年来,港股已经在借壳上市,投机性贝类已成为市场操纵和内幕交易的温床。一方面,投资者购买上市发行人的控制权以获取其上市地位,并达到借壳上市的目的;另一方面,上市发行人自身的业务能力是一般的,而且每年亏损,所以出售相关业务的卖壳。

值得一提的是,在修订借壳上市时,香港交易所重新定义了“反收购”,包括交易规模,目标资产的质量,发行人业务的性质和规模,以及基本面。改变和控制主要业务。权利或实际控制权的变化,以及一系列交易和/或安排。

与此同时,香港交易所禁止通过以下方式上市后门,包括大规模发行证券以换取现金,这可能涉及发行人控制权或实际控制权的变更,所得款项将用于收购和/或或规模。预计它将大于发行人现有的主营业务新业务。

该修正案还规定,发行人不得在控制权变更时或之后的36个月内出售或分配其全部或部分原始业务。香港交易所亦可限制发行人在实际控制权转让时或在其后36个月内出售或进行实物分派。

顾慧君认为,为了应对借壳,加强对“贝壳股”的监管,香港交易所限制了后门方法和壳牌发行人相关资产的处置。上述修订通过借壳上市对内地企业上市产生以下影响:一是潜在壳资源减少;第二,由于对后门方法的限制,后门成本增加;第三,发行人处置资产的延迟,导致整个后门。交易时间延长,这增加了交易的不确定性。 (刘伟杰)

易伟,刘然)