价格重挫引减产预期 原油“黄金坑”隐现

时间:2019-09-08 来源:www.feijiazhuang.com

在外盘原油价格大幅下跌并落入熊市的背景下,国内能源期货也随之走低。本周初以来,原油和燃料油期货的主力合约分别达到399.6元/桶和2221元/吨的新低。分析师表示,短期市场恐慌和风险偏好占上风,这给原油价格带来压力。然而,从中长期来看,石油市场的基本面正在逐步改善。预计进一步下跌的价格将受到限制。做多原油的策略值得关注。

能源类期货创阶段新低

据文华财经数据显示,NYMEX原油期货的主力合约价格自7月11日盘中高位60.94美元/桶以来继续下跌。8月7日触及50.52美元/桶,创下1月14日以来的新低。与4月23日的高点66.6美元/桶相比,合约跌幅超过20%,进入技术“熊市”区间。

在外部原油价格走势的影响下,国内能源期货普遍承压。 8月8日,2001年燃料油期货主力合约价格低至2221元/吨,创下2018年12月28日以来的新低,收于2259元/吨,下跌2.46%;原油期货合约1909合约收于413.5元/桶,跌幅为2.41%,而本周一跌破400元/桶,本月两者均下跌9.93%,跌幅为7.37%。

“自周四以来,风险资产大幅上涨,而风险资产则大幅下挫。美国股市恐慌指数VIX从7月30日的14上升至8月5日的24.6,国际油价迅速下跌。“中粮期货研究中心分析师张伟和刘炜表示,油价大幅下挫主要受宏观影响情绪。美联储“鹰”降息和风险事件带来的宏观波动性增加,导致投资者风险偏好下降和风险资产被抛售。然而,基本面没有明显的负面事件。

油市基本面逐步向好

从基本面来看,一些分析师表示,预计世界上最大的原油出口国沙特阿拉伯和石油输出国组织(欧佩克)的其他石油生产国可能会通过此类行动为市场提供支持。随着减产。

“对欧佩克而言,产量增加导致的油价下跌远远大于生产和出口收入的增加。因此,继续选择减产是欧佩克目前的最佳解决方案,但产量较少的国家除外,这可能会增加生产,主要是减少生产国。没有“囚徒困境”的情况。毕竟,目前油价下的国家是“绳子上的蚱蜢”。张伟和刘伟表示,此外,目前美国原油产量正处于重要转折点,另一个是此前的钻探数量。新油价的下跌导致产量下降。另一方面,由利率下降驱动的DUC(钻探但未完工的油井)投入生产。合并后总产出变化的方向尚不确定,但至少增长速度将进一步放缓。

从周边市场的表现来看,上述分析师表示,从2019年初开始,四大央行逐步扭转货币紧缩政策,美联储将在7月份的利率停止从2个月到8月1日的收缩时间表削减会议。在全球经济衰退时期,主要央行提供的流动性将大大减少资产波动和风险利差,并在中期和长期支持商品价格中心。此外,当市场中的宏观风险事件得到缓和时,风险资产的价格也将大幅上涨。

鉴于上述分析,分析师认为,虽然当前原油市场的宏观水平和基本面偏离,短期恐慌和风险偏好占上风,但从中长期来看,石油市场基本面正在逐步改善。虽然短期油价仍然存在下行风险,但下行空间有限,而且做多原油的策略值得关注。一旦美联储再次转向“鸽子”或宏观波动恢复平静,油价将在基本面支撑下上涨。

本文来自中国证券报。

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