又见天量多空大博弈:413万张期权对抗 这次谁会胜出?

时间:2019-08-25 来源:www.feijiazhuang.com

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另见大型和大型游戏!在本月上半月,飙升了100万份,并且面临了411万天的选择。谁会赢这次?

该选项再次着火。

自8月以来,上交所50只ETF期权头寸几乎每天都以惊人的速度攀升,并飙升近百万,达到历史交易量413万。

所有参与者都在等待这场日常比赛的结果。谁会这样做,谁会崩溃,还是会最终结束?

八月增加了近一百万

自8月以来,上交所50只ETF期权的头寸已经进入快速增长状态,从8月1日的近310万,一路飙升近百万。

截至8月15日收盘,上证50指数ETF期权仓位飙升至4,130,900点,连续三个交易日创下历史新高。

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在8月16日的盘中交易中,八月份行权价约为2.900的合约部分成为多空的“主战场”。

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预计交易将严重分歧

件下的预期。

8月6日,上证指数创下近期低点2733.92点似乎是关键时刻。

于力分析,自7月底以来,美联储降息幅度低于预期,外围市场暴跌在一定程度上改变了国内股市的原有走势。有四种类型的期权交易。购买订阅的大多数买家都在竞购自2733年以来的反弹乐队。出售订阅的持有者预计将面临很大的压力。在到期日之前很难打破行权价格。该人可能来自该套保险,以保护新的底部头寸或股票投资组合进行下行风险保护,而可供出售的持仓人预计将是2,733点是短期底部,仍有支撑到期日,目标很难低于行使价。正是由于期望的分歧,期权的位置再次达到历史新高。

创始人Midterm Futures Researcher Bloomberg持相似观点。他表示,期权头寸数量已达到新高,表明市场参与热情高,目前多空分歧巨大。空方认为,全球宏观经济已陷入衰退,这已成定局。国内股市将向下波动;许多人认为估值处于历史低位,再加上资本格局相对宽松,下行空间小,上行空间巨大。

总的来说,宏观面临着不确定性,情感负面确实存在。目前,波动率处于较低水平,导致购买期权的人数增加,期权头寸数量增加。

此外,对冲工具越来越受到机构的关注。

一家大型投资管理部门告诉中国证券报(ID:xhszzb),“银行财务管理子公司成立后,将来会推出越来越多的指数或定量产品。从长远来看,在监管政策的指导下,随着理财产品净值转型的完成,基于资产资产整合的“担保保险收益”运作模式将逐步转向更多市场 - 导向模式,将迫使财富管理基金在资产配置中更加平衡,促进股权资产。配置规模进一步改善。“

机构谨慎乐观

展望市场,机构对股市持谨慎乐观态度。

具体而言,泰康资产认为有三个潜在的乐观因素:第一,预计今年盈利能力将略有改善。主要驱动力来自于去年第四季度创业板“金融浴”造成的低基数。二,估值经历上半年,上半年反弹,整体市场PE估值依然合理;第三,第三季度流动性释放和风险偏好改善是一个高概率事件。

彭博社认为,市场前景仍有望受到横盘震荡的支配,尤其是上证50指数。主要原因是未来很长一段时间,房地产行业将进入相对低迷的格局,银行和基础设施等相关行业将受到拖累。在上证50指数中,银行占很大比例,这将拖累指数上行。然而,从估值角度来看,上证50指数仍处于较低水平,下行空间有限,因此该位置最有可能维持窄幅震荡。

对于银行股,中信银行首席分析师杨荣表示,宏观层面的变化增加了经济增长的不确定性,并在短期内对银行估值产生负面影响。然而,财务数据低于预期,外部不确定性增加,国内宏观货币政策和财政政策将得到积极响应,后续政策将更加活跃。政策扭转的时候是银行股走低的时候。在历史上,银行业的最低估值是PB的0.7倍,而目前的行业是PB的0.74倍。

主编:陈志杰